Vanguard认为,日本央行本月如果调整政策,但未能提高该国债券收益率,日元兑美元面临跌向170日元的风险。
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这将是日元兑美元在最近几天跌破161日元(自1986年以来未见的水平)后下一个重大里程碑。日元今年下跌12%,令日本面临干预市场以支撑日元的压力,日本央行可能也得削减购债的规模。
不再支持债市将推高日本收益率,使其更具吸引力,并有助于吸引投资流入日元。Vanguard国际利率主管Ales Koutny表示,虽然日本央行承诺,将在7月31日的会议上公布削减每月6万亿日元(合370亿美元)购债计划的细节,但小幅削减只会令市场失望。 该公司管理1.7万亿美元的主动管理基金。
Koutny在世界第二大资产管理公司的伦敦办事处接受采访时表示,如果在7月的会议上,日本的国债购买量仅降至5.5万亿日元,甚至每月5万亿日元,市场可能会再次将美元兑日元推向170。他和越来越多投资者都预期日元将跌至这一水平。
减少购债和升息的预期已提振今年日本的收益率,10年期收益率上升约40个基点至1%以上。但外界预期未来的政策只会循序渐进,使得日本收益率远低于其他市场,不利日元的走势。
Koutny表示,日本央行下次会议因而益发重要,他认为,日本央行应该采取大胆出击,减少购债并再次升息。但接受调查的经济学家中,只有三分之一预计该央行将同步采取这两项行动。
“如果他们在这两方面中的任何一个令人失望,那么美元兑日元汇率只有一个方向,”他表示。
责任编辑:王永生 实盘配资公司
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